申万宏源-爱博医疗-688050-研发为本立异驱动打造全产品线眼科耗材龙头

  ：司更有望迎来产品量价齐升。初次掩盖，给予“增持”评级。眼科是典型高患者基数、长时间生长空间巨大的黄金赛道。眼科高值耗材兼具医疗（中端IOL人工晶体、OK镜）和消费特点（高端人工晶体、OK镜、ICL人工晶体），长时间获益于当下国内眼科医院的快速开展以及居民健康认识和消费才能的进步。在保存估量公司。”

  2.公司是国内眼科医疗器械范畴的立异型领军企业，当时主爱博医疗要产品有人工晶状体和角膜塑形镜。

  3.我国白内障高发，45岁以上人688050群中白内障的患病率为40%-50%，75岁以上人群患病率达80%。

  4.2020年我国白内障患者（45-89岁）高达研发为本立异驱动约1.32亿人。

  5.手术是白内障医治仅有有用手法，当时我国每百万人口手术量仅为印度的1/2，欧美发达国家的1/4，打造全产品线眼科耗材龙头进步空间较大。

  7.公司2014年7月推出的国爱博医疗内第一款可折叠非球面人工晶状体，2016年推出的国内第一款散光纠正型普诺明（Toric）人工晶状体，2018年推出根据我国人眼规划的AQBH/AQBHL人工晶状体，公司比较其他国内对手先发优势和技术优势显着。

  8.比照进口，公司产品已具有高次非688050球面、防紫外防蓝光、环曲面纠正散光等功用，跟着衍射多焦点产品行将上市，公司IOL产品功用已比肩进口龙头。

  10.我国近视率近50%，打造全产品线眼科耗材龙头青少年近视率世界第一。

  11.OK镜效果切当，是当时最适合推申万宏源广的推迟近视方法，但当时浸透率缺乏1%。

  12.2019年3月，公司角膜塑形镜获批上市，成为国产第二个获批上市的爱博医疗产品。

  13.公688050司角膜塑形镜立异性地采用了基弧非球面规划，功能优异，当时处于快速放量阶段。

  15.公司人工晶状体2019年市占率约10%，跟着本年起全国各省及联盟人工晶体带量收购的快速推动，预打造全产品线眼科耗材龙头计公司在各地公立医院的市场占有率将得到进一步进步。

  16.集采越过中申万宏源间经销环节，叠加公司高值产品占比进步，公司更有望迎来产品量价齐升。

  19.眼科研发为本立异驱动高值耗材兼具医疗（中端IOL人工晶体、OK镜）和消费特点（高端人工晶体、OK镜、ICL人工晶体），长时间获益于当下国内眼科医院的快速开展以及居民健康认识和消费才能的进步。

  20.在保存估量公司OK镜未来市占率，保存给予潜在大单品有晶体眼人工晶体估值，不核算动物用人工晶体、手术配套等产品的条件下，咱们经过分部估值给予公司合理市值249亿元，对应合理股价237.14元，相较2020年11月3日的收盘价22打造全产品线%的空间，初次掩盖，给予“增持”评级。

  本网站用于出资学习与研讨用处，如果您的文章和陈述不肯意在咱们渠道展现，请联络咱们，谢谢！